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千亿量化基金井喷 3000点震荡市再迎风口?

2019-11-08 15:20:11 阅读:( 339)
摘要:事实上,a股今年以来已第3次站上3000点,但一直在此区间展开拉锯战。数据显示,截至9月17日,量化基金总规模已达1810亿元。私募排排网数据显示,截至8月底,今年新成立量化私募基金达1169只。数据

9月17日,上证综指下跌3000点,至2978.12点,跌幅1.74%。深圳综合指数下跌1.97%。创业板指数下跌2.12%。市场认为当天的调整是自8月7日以来a股上行的真正调整。

事实上,a股今年第三次涨到3000点,但在此期间一直在拉锯战。然而,在这个动荡的城市,一支新的力量,定量基金,开始表明立场。

数据显示,截至9月17日,定量基金的总规模已达1810亿元。私募网络数据显示,截至8月底,今年已建立1169个新的定量私募基金。

3000点量化选择问题

“仅在同一天,不管是定量的还是长期的,每个人都有同样大的赔钱可能性。但如果下降3-5天,数量下降会更少。”9月17日,北京定量投资管理公司总经理窦昌民表示。

窦昌明说:“波动的市场特别适合量化。当股市单边上涨或下跌时,它不能突出量化结果。当价格单方面上涨时,多头会更好。当它单方面下跌时,它实际上在数量上亏损了。只有在动荡的市场中,量化表现才能得到强调。一般来说,定量基金的回报率在-20%至20%之间。”

私募网研究总监杨建波表示,a股2018年表现不佳,量化套期保值相对稳定的盈利表现吸引了投资者的注意力,加剧了2019年初的市场状况,增加了投资者认购的热情。「机构业务推广,特别是证券公司期货机构业务的整体分布,以及量化对冲策略,因其交易量高而备受机构追捧。"

“今年农历新年前,证券公司、期货公司等。所有制定的战略都旨在量化资金。但农历新年过后,a股突然升至3200点。当时,人们基本上没有寻找定量资金。”窦昌民说。

春节过后,今年第一顿饭后,a股从4月18日的最高点3242点回落至5月份的不到3000点。

"从六月开始,每个人都认为量化更好."窦昌民说。

公开数据显示,7月份量化私募的负责人已经发布新产品,市场非常受欢迎。今年,中信证券、华泰证券等许多领先证券公司的业务部门正在推出一批高频私募策略。在市场的一轮热推中,数百亿的定量私募已经出现。

即使在投资热潮下,一些定量私募已经“关闭”。例如,新增加的100亿英镑私募基金魔力广场量化基金(Magic Square Quantification)于8月宣布暂停认购,以控制规模。幻方量化在给投资者的信中表示:“截至本月初,幻方量化管理规模已经超过100亿元。我们决定最迟在2019年10月31日暂停所有当前产品的订购和添加,以控制管理规模。”

然而,投资定量基金的热情会持续下去吗?

“如果市场到年底仍不稳定,市场仍将看好量化基金。然而,如果连续两周上涨,人们就不会寻求量化。”窦昌民说。

对此,一家大型公开发行基金的量化投资主管表示,“a股在3000点仍有比风险更多的机会,长期以来对量化投资持乐观态度。”

“当市场下跌时,绝对回报的量化基金表现更好,而当市场上涨时,量化基金的优势并不明显。当a股在3000点上下波动时,就有量化基金的空间。”9月17日,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

通用电气宓尚研究人员张婷也认为:“在目前的3000点点位上,所有主要指数的估值都处于历史的中低位,市场仍有阿尔法回报率的空间。定量基金一方面可以分散风险,减少波动;另一方面,我们可以以合理的方式前进和后退。”

杨建波指出:“量化基金包括指数提升、市场中性和量化cta。除了指数增强,其他策略实际上不需要太多时间。”

井喷发展

近年来,定量投资发展迅速,定量基金已成为投资领域的一支生力军。

张婷表示,近两年来,在公开发行基金领域,定量基金的发行速度加快,特别是对于被动指数型的定量基金。大多数量化基金跟随指数或表现优于指数,主要是多头,而量化对冲基金很少。

在私募领域,量化基金蓬勃发展,竞争加剧,策略类型多样化,量化增强,量化中立,股票卖空,cta,套利等,竞争非常激烈,并体现了头效应。目前,私募的阿尔法战略更多地集中在中高频领域,需要对程序、技术和战略进行更高的升级。

数据显示,截至9月16日,目前有428个公共资助的定量基金。其中,7个是9月份新成立的,而今年迄今已有61个成立。

从业绩来看,不包括分类基金,量化基金今年以来的最高回报率为《财富》全球战略阜新的71.89%。

截至9月16日,424只公共基金只能找到自己的收入,自9月以来平均收入为4.5%,今年平均收入为25%。其中,35个在40%以上,144个在30%到40%之间,110个在20%到30%之间,54个在10%到20%之间,73个在0%到10%之间,有8个零盈亏。

私募股权量化基金的表现也很好。私募网数据显示,截至8月底,今年已新增1169只定量私募基金,除2月份外,其余月份发行数量在150-200只之间,相对稳定。

今年包括私募网络统计在内的1192只私募基金的平均收入为14.13%,其中1032只实现了正收益,占86.58%。

杨德龙表示,“a股市场的量化投资表现不稳定。一些表现出色的量化基金表现良好,但其他基金表现平平。”

在业绩差异化下,张婷建议“对于公开募集的量化基金,建议选择业绩连续性好、超额回报稳定的基金;就私募股权量化基金而言,选择在不同策略中表现良好的基金,尽可能分散风险,减少波动。”

至于定量基金的未来,许多接受采访的公开发行和私募发行人士都持乐观态度。

“定量基金的发展是大势所趋。从美国量化基金的发展来看,无论是共同基金、etf还是对冲基金,量化基金的比重都在不断增加,相对于主动管理的优势越来越突出。随着a股市场在后期成熟,对定量产品的需求将会增加。对于私募股权基金来说,在固定收益产品刚刚被交换的背景下,私募股权量化产品将接受部分固定收益基金,需求也会增加。”张婷说道。

杨建波表示,“量化投资在中国仍是一种相对较小的投资策略,但由于其良好的收益率和发展速度非常快,因此很受投资者欢迎。未来仍有很大的定量投资空间,但从整个行业的角度来看,优秀的私募在头上获得了行业内最重要的收入,并吸引了大部分资金。”

(资料来源:21世纪经济先驱报)

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