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ETF成变相减持通道,为何上市公司大股东热衷于换购ETF?

2019-11-08 08:35:50 阅读:( 1234)
摘要:据统计,今年以来已经有48家上市公司采取了大股东换购etf的计划,且累计实现变现的金额超过了200亿元。或者,对于部分上市公司大股东来说,借道etf产品换购,未必属于真正意义上的减持,或通过换购etf

近年来,上市公司大股东的减持一直在频繁上升。由于大股东减持的原因,两家上市公司都资金不足,计划通过减持收回资金,以维持企业持续资本运营的需求;上市公司的主要股东或董事和监事通过减持股份来改善他们的生活也有一些因素。此外,可能还有其他未知的减持需求,但不可否认的是,从近年来上市公司的减持数据分析来看,上市公司的减持需求似乎处于相对活跃的状态。

上市公司的频繁持续减持也引起了监管部门的关注。近年来,在政策层面,新的减持规则甚至新减持规则的升级版相继出台,以更好地抑制上市公司的故意减持。从近年来的减持频率分析,上市公司的减持强度似乎略有放缓,但上市公司仍有许多变相的减持措施,如花式减持和组合减持。最近一段时间,上市公司为了达到变相减持的目的,也大量采用交易所交易和购买交易所交易基金的方式。

据统计,今年到目前为止,已有48家上市公司采用了大股东交易所交易基金的计划,实现总额超过200亿元。在此期间,对于一些蓝筹股上市公司来说,也无法摆脱etf产品间接减持的现象。例如,在中国最近的建设中,其股东借入了etf产品,并购买了三种etf产品作为交换。

据《国家商业日报》报道

交易所交易基金似乎逐渐成为上市公司主要股东青睐的变相减持。或者,对于上市公司的一些主要股东来说,交易所交易基金产品不一定是持股的真正减少,也不一定是通过交易所交易基金产品来分散风险和扩大确定性回报的需要。主要原因是etf产品,尤其是那些与核心市场指数挂钩的产品,往往具有更高的稳定性,从近年的市场表现来看,一些ETF的年回报率更高,给投资者带来了更好的投资回报预期。

但是,在实际情况下,大股东交换etf,也不能离开变相减持的问题。从大股东的角度来看,一方面,它可能考虑到需要通过减持收回资金;另一方面,可以考虑规避新的降价规则的因素,同时尽量减少对二级市场股票价格的影响。此外,可以考虑降低交易成本,并尽量降低降低成本,以增加现金支出利润。

不可否认的是,与其他减持甚至变相减持方法相比,交易所etf实现变相减持的方法不仅具有更高的减持隐蔽性,而且可以在一定程度上降低交易者的交易成本。同时,即使大股东没有必要减持,etf也可以用来维持资产价值。与单一股票相比,etf具有更强的投资稳定性和更高的安全性。

或者,对于上市公司的大股东来说,交易所交易基金产品仍然是一种可行的方式。对于基金公司来说,上市公司大股东购买外汇的因素很容易获利,实现规模扩张。然而,上市公司通过交易所购买etf变相减持的现象仍需引起关注。虽然此举将在一定程度上减轻上市公司二级市场股价的抛售压力,但变相的减持仍将或多或少地对股市产生影响。频繁减持,即使是资本市场的普遍现象,也会对市场投资信心产生直接影响。

因此,上市公司交易和购买交易所交易基金仍需区别对待。交易所买卖交易所交易基金可以实现长期投资的稳定回报,这是可以理解的。然而,由于交易所交易基金变相减持股票,应关注交易所交易基金的交易和购买。交易所交易基金不应成为上市公司频繁变相减持的渠道。投资者的重要权益仍需得到充分保护。

红星新闻签约作家郭士良

编辑郭宇

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